ቶማስ ዳኒል
በብሎክቼይን ላይ የተመሰረቱ የፋይናንሺያል ምርቶች ፍላጎት በማፋጠን ፣የአለም አቀፍ የቁጥጥር አካላት ጥምረት የዩኤስ ሴኩሪቲስ እና ልውውጥ ኮሚሽን (SEC) በፍጥነት በማደግ ላይ ያለውን የአክሲዮን ገበያ ላይ ጥብቅ ቁጥጥር እንዲያደርግ ያሳስባል። ለ SEC's Crypto Task Force፣ ለአውሮፓ ሴኩሪቲስ እና ገበያዎች ባለስልጣን (ኢኤስኤምኤ)፣ ለአለም አቀፉ የዋስትና ኮሚሽኖች ድርጅት (IOSCO) እና ለአለም የገንዘብ ልውውጥ (WFE) በጋራ በጻፉት ደብዳቤ እነዚህ መሳሪያዎች ቁጥጥር የሚደረግባቸው የገበያ ህጋዊ ጥበቃዎች ሳይሰጡ ፍትሃዊነትን እንደሚመስሉ አስጠንቅቀዋል።
እነዚህ ተቆጣጣሪዎች የህዝባዊ ኩባንያዎችን አክሲዮን የሚወክሉ ዲጂታል ንብረቶች—የአክሲዮን ባለቤት መብቶች እና የተቋቋሙ የባለሃብቶች ጥበቃዎች ባይኖራቸውም ከባህላዊ ዋስትናዎች ጋር ተመጣጣኝ በሆነ መልኩ ለገበያ እየቀረበ መሆኑን እነዚህ ተቆጣጣሪዎች ይከራከራሉ። WFE እነዚህን መሳሪያዎች እንደ ህጋዊ የአክሲዮን አማራጮች ስለሚያስተዋውቁ ክሪፕቶ የግብይት መድረኮች ላይ በተለይ ስጋቱን ገልጿል፣ እንደዚህ አይነት ውክልናዎች ኢንቨስተሮችን ሊያሳስቱ እና በካፒታል ገበያ ላይ ያለውን እምነት ሊሸረሽሩ እንደሚችሉ ጠቁሟል።
ምንም እንኳን የማስመሰያ ንብረቶች በዓለም አቀፍ ደረጃ ከ26 ቢሊዮን ዶላር በላይ ዋጋን የሚወክሉ ቢሆኑም፣ ማስመሰያ የተደረገባቸው አክሲዮኖች የዚያ አኃዝ ክፍልፋይ ብቻ ናቸው። ሆኖም ገበያው በፍጥነት እየሰፋ ነው፣ እንደ Coinbase፣ Kraken እና Robinhood ባሉ ዋና ዋና የግብይት መድረኮች እየተመራ ነው፣ እነዚህም ማስመሰያ ላይ የተመሰረቱ የፍትሃዊነት ምርቶችን በማሰስ ወይም በንቃት እያስጀመሩ ነው። ደጋፊዎቹ ቶከንናይዜሽን የተሻሻለ ቅልጥፍናን፣ ፈጣን መፍትሄን እና ለአለም አቀፍ ገበያ ሰፊ ተደራሽነትን ይሰጣል - ባህላዊ የፋይናንሺያል መሠረተ ልማት አዝጋሚ ሆኖ የተገኘባቸው ጥቅሞች።
የቁጥጥር ተቋማት ደረጃዎችን ይዝጉ
የተጠናከረ የማስፈጸሚያ ጥሪ በቀድሞ የፋይናንስ ተቋማት እና በዲጂታል ንብረት መድረኮች መካከል ያለውን ሰፊ ውጥረት ያንፀባርቃል። የቁጥጥር አካላት አዳዲስ ምርቶች እንኳን ሳይቀር የሴኪውሪቲ ህግን መሰረታዊ መርሆች ማክበር እንዳለባቸው አጥብቀው ይናገራሉ። የ SEC ኮሚሽነር ሄስተር ፔርስ በቅርቡ አስምረውበታል ምንም ይሁን ምን ቶከነይዝድ ሴኩሪቲዎች አሁንም ዋስትናዎች ናቸው። የ SEC ሊቀመንበር ፖል አትኪንስ የማስመሰያነት አቅምን እንደ የለውጥ ኃይል አምነዋል ነገር ግን ፈጠራ በጠንካራ የቁጥጥር ማዕቀፍ ውስጥ መከሰት እንዳለበት አረጋግጠዋል።
የቁጥጥር ማስጠንቀቂያው ከባህላዊ ፋይናንስ የሎቢ እንቅስቃሴ መጨመር ጋር ይገጣጠማል። የሴኪውሪቲ ኢንደስትሪ እና የፋይናንሺያል ገበያዎች ማህበር (SIFMA)፣ ለአሜሪካ ደላላ አዘዋዋሪዎች እና የንብረት አስተዳዳሪዎች ግንባር ቀደም ድምጽ፣ ለ crypto መድረኮች ምንም አይነት የቁጥጥር ነፃነቶችን ላለመቀበል SEC ን ተጭኖታል። ቡድኑ በገቢያ መዋቅር ላይ የሚታዩ ለውጦች ግልጽ የሆነ ህግ ማውጣትን እንጂ አስተዳደራዊ ቸልተኝነትን አይጠይቁም በማለት ይከራከራሉ።
የሕግ አውጪ የመሬት ገጽታ ምልክቶች የተቀላቀሉ መልዕክቶች
የቅርብ ጊዜ የሕግ አውጭ እድገቶች ፈጠራን በማስተዋወቅ እና የፋይናንስ መረጋጋትን በመጠበቅ መካከል ውስብስብ የማመጣጠን ተግባር አሳይተዋል። የGENIUS ህግ፣ ለምሳሌ፣ ለ የተረጋጋ ሳንቲም ሴክተር እንደ አንድ እርምጃ ታወጀ፣ ነገር ግን ወለድ በሚይዙ የተረጋጋ ሳንቲም ላይ ግልጽ የሆኑ ክልከላዎችን ይዟል—ይህም ለሌጋሲ የባንክ ፍላጎቶች ስምምነት ነው። ይህ ስምምነት እንዴት ተቆጣጣሪዎች እና ህግ አውጪዎች በብሎክቼይን ላይ የተመሰረቱ መሳሪያዎችን አሁን ካለው የህግ እና የፋይናንሺያል ስርዓቶች ጋር እንዴት ማዋሃድ እንደሚችሉ ያሳያል።
ዱካ ወደፊት
ተቋማዊ የብሎክቼይን መቀበል እየተፋጠነ ሲሄድ፣ በቶከነይዝድ አክሲዮኖች ዙሪያ ያለው የቁጥጥር ክርክር እየተጠናከረ ነው። አንዳንድ ባለስልጣናት ለፈጠራ ጥንቃቄ የተሞላበት ግን ክፍት አቀራረብን ሲደግፉ፣ ሌሎች ደግሞ ዲጂታል ንብረቶች የመሠረታዊ ኢንቨስተር ጥበቃዎችን እንዲያልፉ ከተፈቀደላቸው የስርዓት አደጋዎችን ያስጠነቅቃሉ።
በተለይ ክሪፕቶ-ቤተኛ መድረኮች መስዋዕቶቻቸውን ሲያሰፋ SEC ለቶከኒዝድ ደህንነቶች ግልጽ መለኪያዎችን ለመወሰን እያደገ የሚሄድ ጫና ይገጥመዋል። ተቆጣጣሪዎች ወጥነት ያለው፣ የወደፊት ማረጋገጫ ማዕቀፍ ቶከነይዝድ አክሲዮኖች እነዚህ ንብረቶች ወደ ህጋዊ ትይዩነት ከተለምዷዊ አክሲዮኖች ጋር መምጣታቸውን የሚወስነው - ወይም ከፍተኛ ተጋላጭነት ያለው፣ ልቅ የሚተዳደርበት ቦታ እንደሆነ ይወስናል።
